「日本一やさしい『決算書』の読み方」の内容

　

【Chapter.1】「７つの質問」でバランスシート早わかり

バランスシートは時計回りに見る・・・どこから手に入れたお金で何を買ったのか？
債権者からいくら借りたの？ ・・・返済しなくてはいけない負債をチェック
元手はいくら？・・・会社と株主を橋渡しする資本金
いくら儲けたの？・・・決算書で最も評価の焦点となる項目
お金の運用状況を示す資産・・・左側は資金の借り手の状況を示す「借方」
設備はいくら？
１年以内に消える流動資産・・・余裕がなくなると日々の営業活動がストップ!?
在庫はいくら？・・・多すぎず、少なすぎず、適正在庫かをチェック
未回収金はいくら？・・・売上高の４カ月分以上になったら要注意
現金はいくら？・・・過去５年さかのぼって残高の増減を確認
資産のだんご３兄弟・・・「カネ・モノ・ケンリ」という資産の循環
時計回りのチェックを実践・・・トヨタの現金預金の残高はなんと2.4兆円
分析で役立つ６つの公式・・・まずこれだけはマスターしておこう！
自己資本比率は安全性の目安・・・どれくらい自分のお金で経営を賄っているか？
返済能力を確認する流動比率・・・100％を切ったら資金繰りに黄色信号
粉飾につながる７つのリスク・・・異常な売上債権と棚卸資産のあぶり出し方

【Chapter.2】こんなにも違う業種別のバランスシート

電機メーカーの自己資本比率 20％を切っていたら経営・資金繰り悪化のサイン
実は借金体質の自動車メーカー・・・割賦販売による売上債権の多さも特徴
設備投資に積極的な鉄鋼と化学・・・固定負債と純資産の調達で資金をやり繰り
大量の在庫を抱える不動産・・・月商８カ月分の大半は商売ネタの販売用物件
有利子負債に依存する商社・・・在庫の少なさが際立つコンビニ
鉄道業の資産の９割は固定資産・・・現金預金が総資産の５分の１を占めるヤマトＨＤ
戦略の違いが表れるインフラ業・・・ソフトバンクは固定負債の割合がＮＴＴの倍
無借金経営のヤフー・・・現金預金の占める割合は電通の５倍近くに
預金は銀行にとっての負債・・・５～６％の低水準にとどまる自己資本比率
財務体質が安定的な飲食と製薬・・・吉野家ＨＤと武田薬品の棚卸資産の割合は１％台

【Chapter.3】損益計算書のプロの目のつけ所

経営成績を示す損益計算書・・・収益から費用を差し引くことで利益を求める
損益計算書も時計回りにチェック・・・最も重要な数字は一番下にある当期純利益
バランスシートとのつながり・・・当期純利益の増加分だけ利益剰余金も増加
売り上げ計上のタイミング 受注したとき？ それとも出荷したとき？
売った商品の仕入原価・・・商品力のバロメーターとなる粗利益の大きさ
業界で様変わりの売上総利益率・・・コンビニのファミリーマートは80％以上
企業活動にかかわる２つの経費・・・営業活動のコストを示す販管費
５％前後に落ち着く営業利益率・・・販管費によって売上総利益率のばらつきを調整
営業外収益と営業外費用・・・受取配当金や支払利息など本業以外で発生
総合的な稼ぐ力を示す経常利益・・・プラスなのはもちろん、伸びていることが大切
「特別」な利益や損失・・・臨時や異常な原因による収益や損失の受け皿
法人税等って何？・・・消費税は別に未払消費税として計上
総合評価である当期純利益・・・全ての費用と損失を差し引いて残った利益
プロの２つの視点・・・「期間」と「企業間」との比較を重視
実力差を見る企業間比較・・・利益率で雲泥の差が開くコンビニ各社
時計回りに原因を分析・・・ＲＯＡで資産に対する利益率も確認

【Chapter.4】誰でも書ける未来のバランスシート

７年後のバランスシート・・・６つのステップで株価を予測する方法
ＰＥＲが持つ意味・・・1株当たり当期純利益の何倍で株を売買？
投資効率を判断するＲＯＥ・・・株主のお金でどれだけ利益を稼いでいるか？
株価を決定づける予想利益・・・同じ金額の自己資本でも将来の利益は大違い
未来の株価を予測する計算式・・・予想利益と期待利回りがわかれば最大投資額も決まる
未来の純資産を求める・・・毎年ＲＯＥの分だけ利益を上積み
株主への配分を示す配当性向・・・純資産の増減でプラスとマイナスの両面
配当会社の純資産の増え方・・・ＲＯＥと配当性向の２つの指標を使って測定
配当性向の適正水準・・・ＲＯＥを高められる事業のあるなしで判断
株価の予想に便利な指標・・・１株当たり利益（ＥＰＳ）×ＰＥＲ＝株価
理論的な株式の総額を計算・・・企業価値＝株主が得るキャッシュの予想総額
ＡＢＣマートの未来バランスシート・・・株価の理論高値7,126円は実際の高値7,440円に肉薄
企業価値の算定方法・・・相手側の株主が得られる利益を計算
自社株買いの正の効果・・・発行株式の減少で企業価値が高まる仕組み
自社株買いの会計処理・・・自己株式のマイナス分を純資産の部に計上
未来のバランスシート戦略・・・いつも経営者は予想株価を頭のなかで計算

【Chapter.5】会社のリスクがわかるキャッシュ・フロー計算書

利益の増加と一致しない現金・・・売掛金など資産の一部に回って減少
利益が出ても会社が倒産!?・・・急成長が資金繰りを苦しくさせる要因に
ＣＦとバランスシートの関係・・・現金預金の増減が資産や負債に影響か？
ＣＦの表示形式・・・営業・投資・財務の３つの活動区分に分ける
営業活動によるＣＦ・・・税金や利息の支払いも営業活動の１つ
売上高≠営業収入・・・売掛金による後払い分があれば営業収入はダウン
売上原価と仕入支出との違い・・・買掛金による後払い分だけ差し引く
２つに分かれる営業費用・・・未払い分で損益計算書と異なる数字
利息の受け払いと配当金の受け取り・・・計上について２つある会計上のルール
２つのＣＦの計算方法・・・一般的なのは当期純利益からさかのぼる間接法
投資活動によるＣＦ・・・設備投資や有価証券への投資などをカバー
財務活動によるＣＦ・・・設備投資などでの資金の収支をチェック
最後に残った減価償却費の扱い・・・当期純利益に足し戻してから計算
フリー・キャッシュ・フロー・・・外部の人間でも大まかに計算できる方法
ＣＦ計算書を時計回りにチェック・・・押さえるべき６つのポイント
ＣＦで粉飾決算を見抜く・・・営業ＣＦと利益が乖離していたら要注意
利益が出ていても営業ＣＦは赤字・・・ＣＦから浮き彫りになる日本綜合地所の危うさ

【Chapter.6】あの会社だった！決算書当てクイズ

決算書当てクイズ・・・これまで得た知識を使って検証をスタート
負債と純資産を比較・・・仕入債務の割合で10％以上の差が判明
固定資産を比較・・・企業研修で最も正答率の高いＣ社
棚卸資産を比較・・・元手である仕入債務を加えてわかること
売上債権を比較・・・比率が極端に低い日銭商売の会社
手元動性を比較・・・現金預金と有価証券を一番多く持つＢ社
損益計算書の内容を比較・・・粗利益率と営業利益率の乖離から見えてくるもの
Ａ社の解答・・・コストカッターの社長が率いる会社といったら
Ｂ社の解答・・・売上債権と棚卸資産が低い日銭商売といったら
Ｃ社の解答・・・社会インフラ事業で巨額の固定資産を抱える会社
Ｄ社とＥ社の解答・・・小売業と卸売業との違いが出る売上債権
決算書当てクイズからわかること・・・業種ごとの特徴を理解して決算書を素早く読む
ヤフーの決算書・・・注目すべきは利益率の高さ
ファーストリテイリングの決算書・・・16年間も連続して２ケタ台のＲＯＥをキープ
王将フードサービスの決算書・・・わずか平均日商の1.82日分しかない棚卸資産
プロが使う財務比率・・・評価のモノサシを頭にインプット

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